Защита прав акционеров по закону

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Защита прав акционеров по закону». Также Вы можете бесплатно проконсультироваться у юристов онлайн прямо на сайте.

Содержание

1. Федеральный закон «Об АО»

1.1. 3.1. Зарубежное законодательство о косвенных исках

2. Акционерное общество: ответственность общества, права и обязанности акционеров

3. Госдума приняла закон, усиливающий защиту прав миноритариев

4. Некоторые вопросы защиты прав акционеров

4.1. Как работает преимущественное право участников ООО

5. Способы и формы защиты прав акционеров в РФ

5.1. Отличия в объеме прав акционеров в зависимости от типа акций

6. К вопросу о нарушениях прав акционеров

7. Статья 31. Права акционеров — владельцев обыкновенных акций общества

8. Корпоративное право и рынок ценных бумаг

Развитие финансового и фондового рынка в России за последние годы поставило немало вопросов, связанных с необходимостью их правовой регламентации. Приватизация многих тысяч государственных предприятий и преобразование их в акционерные общества привели не только к положительным результатам. Вместе с позитивными тенденциями стали проявляться и негативные. В условиях отсутствия стратегического инвестора, когда акции распылены среди множества акционеров, руководство акционерных обществ фактически никому неподконтрольно. Государственный пакет акций, как правило, находится в доверительном управлении у генерального директора общества.

Что можно сделать в подобной ситуации? В течение 1995 — 1996 годов приняты законы, указы Президента, нормативные акты Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, которые направлены на упорядочение и введение в правовое русло деятельности акционерных обществ. В их числе прежде всего отметим Гражданский кодекс РФ и Федеральный закон «Об акционерных обществах» (далее — Закон об АО), которые определили порядок создания, функционирования и прекращения деятельности акционерных обществ.

Закон об АО — во многом закон о юридических процедурах, что является показателем качества правового регулирования. Иначе юридическая деятельность, осуществляемая вне правовых процедур, может обратиться в свою противоположность, способствуя правонарушениям, неправильному применению нормативных предписаний. Изменения коснулись не только вопросов материально — правового характера, но и порядка и условий судебной защиты прав инвесторов. Все это в комплексе должно улучшить ситуацию.

Закон об АО соответствует современным социально — правовым реалиям в том смысле, что содержит достаточно много норм с относительно определенными и неопределенными гипотезами, расширяет уровень диспозитивности или, наоборот, при необходимости регулирует отдельные вопросы с помощью предписаний. Вследствие этого существенно повышается значение формирующейся юридической практики, которая создается акционерными обществами, акционерами, саморегулируемыми организациями и судами.

Федеральный закон «Об АО»

Установлена общая судебная подведомственность споров, связанных с деятельностью АО. Хотя данное правило закреплено не во всех положениях Закона, оно логично вытекает из общих правил разграничения судебной подведомственности. При этом в зависимости от субъектного состава дело будет рассматриваться судом или арбитражным судом.

В соответствии с Законом об АО в суд можно обжаловать:

отказ от внесения записи в реестр акционеров (п. 2 ст. 45), решение, принятое общим собранием с нарушением требований данного Закона, иных правовых актов, устава общества, если акционер не принимал участия в общем собрании или голосовал против принятия такого решения и при этом нарушены его права и законные интересы (п. 8 ст. 49);
решение совета директоров (наблюдательного совета) общества об отказе во включении вопросов в повестку дня общего собрания или кандидата в список кандидатур при голосовании по выборам в совет директоров (наблюдательный совет), ревизионную комиссию и т.д. (п. 5 ст. 53);
решение совета директоров (наблюдательного совета) об отказе от созыва внеочередного общего собрания (п. 5 ст. 55).

Перечень таких примеров можно продолжить (подробнее данные вопросы раскрыты в разделе о подведомственности). В указанных случаях акционеры защищают свои собственные интересы, обращаясь в суд. Такими прямыми исками защищаются нарушенные права отдельных акционеров или группы.

Однако развивая частноправовые способы защиты гражданских прав, гражданское законодательство предусмотрело и иной, новый по характеру порядок их защиты. Речь идет о возможности предъявления косвенного (производного) иска, которым защищаются права не только группы акционеров, но и корпорации в целом.

3.1. Зарубежное законодательство о косвенных исках

Данный вид иска давно известен праву многих развитых стран и отражает возможности общества или группы его акционеров принудить менеджеров общества к определенному варианту поведения, разрешая тем самым конфликты между владельцами общества и его руководителями .

Впервые возможность предъявления косвенного иска появилась в Гражданском кодексе. Так, в соответствии с п. 3 ст. 53 ГК лицо, которое в силу закона или учредительных документов юридического лица выступает от его имени, должно действовать в интересах представляемого им юридического лица добросовестно и разумно. Оно обязано по требованию учредителей (участников) юридического лица, если иное не предусмотрено законом или договором, возместить убытки, причиненные им юридическому лицу.

Данное положение сформулировано также в п. 3 ст. 105 ГК применительно к взаимоотношениям дочернего и основного общества. Согласно данной норме участники (акционеры) дочернего общества вправе требовать возмещения основным обществом (товариществом) убытков, причиненных по его вине дочернему обществу, если иное не установлено законами о хозяйственных обществах.

Приведенные нормативные предписания получили развитие в Законе об АО. Так, в соответствии с п. 3 ст. 6 акционеры дочернего общества вправе требовать возмещения основным обществом (товариществом) убытков, причиненных по его вине дочернему обществу. Убытки считаются причиненными по вине основного общества (товарищества), только если оно использовало свое право и (или) возможность вынудить дочернее общество совершить действия, заведомо зная, что вследствие этого дочернее общество понесет убытки.

Ответственности управляющих общества посвящена ст. 71 Закона об АО. В частности, члены совета директоров (наблюдательного совета), единоличный исполнительный орган (директор, генеральный директор) и (или) члены коллегиального исполнительного органа (правления, дирекции), а равно управляющая организация или управляющий несут ответственность перед обществом за убытки, причиненные ему их виновными действиями (бездействием), если иные основания и размер ответственности не установлены в законе.

При этом члены совета директоров (наблюдательного совета), коллегиального исполнительного органа (правления, дирекции) не несут ответственности, если они голосовали против решения, которое повлекло убытки, или не участвовали в голосовании.

Условия предъявления косвенного иска, содержащиеся в ст. 105 ГК и ст. 6 Закона об АО применительно к защите интересов дочернего общества шире, чем по ст. 71 Закона об АО. Во-первых, иск могут предъявлять и акционеры, и участники товарищества, во-вторых, здесь отсутствует ограничение на размер владения акционерами дочернего общества (истцами) акциями.

Акционерное общество: ответственность общества, права и обязанности акционеров

Раньше законопроект об акционерных сообществах заключался в следующем: получить право приобретения пакета ценных эмиссионных документов, которые по сути являются акциями, могли только те акционеры, количество которых пропорционально числу принадлежащей категории.

Если выражаться проще, акционер мог получить право на приобретение необходимых документов только в той категории, к которой он сам принадлежит. Например, хозяин обычного пакета не мог запросить разрешения на приобретение документов из привилегированной категории.

Такое право существенно ущемляло права и интересы многих представителей данной сферы деятельности. Это по мнению одного из представителей Государственной Думы было неверным подходом, что подтолкнуло его на внесение изменений в законодательстве.

В связи возникшей проблемой с привилегиями было внесено предложение о внесении изменений в Федеральный закон. Был принят целый ряд изменений, которые касаются миноритарных владельцев. Это предоставляет для них преимущество приобретения дополнительного пакета ценных бумаг, которого у них не было из-за тех, кто был представлен в разных категориях.

Новая редакция закона об акционерных сообществах предполагает более открытую систему получения права владения пакетом документов. Это осуществляется посредством оформления подписки открытого характера:

получение дополнительного набора бумаг или ценных документов, которые представлены в виде акций общественного предприятия, количество которых пропорционально их числу в определенной категории;
приобретение права на покупку новых бумаг, а также эмиссионных бумаг, которые наделены определенным уровнем привилегий и считаются по заданным процентным ставкам в количестве, определенном в данной категории.

Закон был дополнен новым пунктом. В нем говорится о том, что акционеры, которые по каким-то причинам не принимали участия во всеобщем голосовании или отдали свой голос против в вопросе управления, имеют право приобрести ценные документы посредством подачи заявления в закрытом виде:

дополнительные документы, которые принадлежат к определенной категории, а их количество пропорционально их числу данного типа бумаг;
бумаги из новой категории в количестве, которое пропорциональную числу их владения в определенной категории;
дополнительные акций с привилегиями, а также первоочередностью в списке покупателей в количестве, которое пропорционально числу уже есть у владельца акционерного сообщества, предоставляющих право голоса в компании.

Новый пункт закона предоставляет возможность приобрести пакет даже тем акционерам, которые отказались голосовать или не принимали участия в голосовании. Такой подход позволяет разграничить право получения ценных документов.

В новом законе отмечается, что акционеры с привилегированными правами не имеют преимущественного права в очереди на приобретение акций из других категорий. Такой подход позволяет урегулировать права участников акционерного сообщества и сделать их равными. Наделение их дополнительными привилегиями только ущемило бы права непривилегированных акционеров.

Одно из существенных изменений – изменение порядка выкупа акций. Ранее эта процедура совершалась по стоимости, которая не могла быть ниже рыночной. Это значение определялось оценщиком. В противном случае решение о стоимости выносилось самим акционерным сообществом. Сейчас стоимость пакета не может составлять меньше, чем его средневзвешенная цена.

Выводы

Новые изменения направлены на защиту прав миноритарных акционеров. Такое решение направлено на устранение неравноправности среди членов акционерных сообществ.

Госдума приняла закон, усиливающий защиту прав миноритариев

1. Общество может иметь дочерние и зависимые общества с правами юридического лица на территории Российской Федерации, созданные в соответствии с настоящим Федеральным законом и иными федеральными законами, а за пределами территории Российской Федерации — в соответствии с законодательством иностранного государства по месту нахождения дочернего или зависимого обществ, если иное не предусмотрено международным договором Российской Федерации.

2. Общество признается дочерним, если другое (основное) хозяйственное общество (товарищество) в силу преобладающего участия в его уставном капитале, либо в соответствии с заключенным между ними договором, либо иным образом имеет возможность определять решения, принимаемые таким обществом.

1. Общество может быть публичным или непубличным, что отражается в его уставе и фирменном наименовании.

2. Публичное общество вправе проводить размещение акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в его акции, посредством открытой подписки. Акции непубличного общества и эмиссионные ценные бумаги, конвертируемые в его акции, не могут размещаться посредством открытой подписки или иным образом предлагаться для приобретения неограниченному кругу лиц.

1. Непубличное общество приобретает статус публичного общества (публичный статус) путем внесения в устав общества изменений, содержащих указание на то, что общество является публичным.

Общество вправе представить для внесения в единый государственный реестр юридических лиц сведения о фирменном наименовании общества, содержащем указание на то, что такое общество является публичным, при условии регистрации проспекта его акций и заключения обществом договора с организатором торговли о листинге его акций.

Непубличное общество приобретает публичный статус со дня государственной регистрации указанных изменений в его устав и внесения в единый государственный реестр юридических лиц сведений о фирменном наименовании такого общества, содержащем указание на то, что общество является публичным.

1. Публичный статус общества прекращается путем внесения в его устав изменений, исключающих указание на то, что общество является публичным. Публичный статус общества прекращается со дня государственной регистрации указанных изменений в его устав и внесения в единый государственный реестр юридических лиц сведений о фирменном наименовании такого общества, не содержащем указание на то, что общество является публичным.

2. Прекращение обществом его публичного статуса допускается при одновременном соблюдении следующих условий:

1) акции общества или эмиссионные ценные бумаги общества, конвертируемые в его акции, не находятся в процессе размещения посредством открытой подписки и не допущены к организованным торгам;

2) Банком России принято решение об освобождении общества от обязанности раскрывать информацию, предусмотренную законодательством Российской Федерации о ценных бумагах.

Некоторые вопросы защиты прав акционеров

С 26 апреля акционеры могут воспользоваться правом преимущественной покупки акций другой категории или типа. Раньше можно было приобрести акции только той категории или типа, которыми владеет акционер. Например, если владел обыкновенными акциями, то преимущественное право не действовало при размещении привилегированных.

Такие же правила действуют для акционеров публичных и непубличных акционерных обществ, которые по вопросу о размещении ценных бумаг по закрытой подписке голосовали против или не голосовали. Купить акции можно в том же объеме — пропорционально количеству принадлежащих акций.

В ООО преимущественное право есть у всех участников и может быть у общества. Если участник собирается продать долю, в первую очередь он должен предложить ее другим участникам — у них есть преимущественное право покупки. Опять же — пропорционально принадлежащей доле.

Как работает преимущественное право участников ООО

Перед отчуждением доли участник общества, который хочет продать свою долю или часть доли третьему лицу, обязан известить об этом остальных участников общества и само общество. Для этого нужно направить этим лицам через общество за свой счет нотариально удостоверенную оферту. Оферта должна содержать цену и другие условия продажи.

Оферта о продаже доли или части доли в уставном капитале общества считается полученной всеми участниками общества в момент ее получения обществом. Участники общества могут воспользоваться преимущественным правом покупки доли или части доли в уставном капитале общества в течение 30 дней с даты получения оферты обществом.

Введение

Глава 1. Классификация прав акционеров и способов их защиты

§ 1. Понятие и виды прав акционера и способов их защиты

§ 2. Права акционеров, вытекающие из владения акциями

§ 3. Обеспечение прав акционеров, обусловленных типом общества и категориями акций

§4. Права акционеров, обусловленные определенными юридическими фактами и их зашита

Глава 2. Особенности гражданско-правовой защиты прав и интересов акционеров

§ 1. Способы защиты прав акционеров, некоторые процессуальные особенности рассмотрения исков о защите прав акционеров

§ 2. Защита права собственности на акции.

§ 3. Защита прав акционеров, вытекающих из управленческих отношений в акционерных обществах

§ 4. Гражданско-правовые способы зашиты иных прав акционеров

Глава 3. Иные способы защиты прав и законных интересов акционеров

§ 1. Организация управления в акционерном обществе как гарантия обеспечения прав акционеров

§ 2. Административно-правовые способы защиты прав и законных интересов акционеров

§ 3. Уголовно-правовые способы защиты прав и законных интересов акционеров

Вопросы судебной практики по сделкам с акциями и защите прав на акции

I. Купля-продажа акций
1. Существенные условия договора купли-продажи акций

2. Заключение предварительного договора купли-продажи акций

3. Купля-продажа обществом размещенных им акций

4. Договоры купли-продажи акций с различной спецификой

5. Передаточное распоряжение как документ, подтверждающий совершение сделки купли-продажи акций

6. Сделка купли-продажи акций, исполненная в части оплаты, без внесения записи на лицевых счетах

7. Применение к договору купли-продажи бездокументарных акций положений ст. 491 ГК РФ о сохранении права собственности за продавцом

8. Возможность применения норм о некачественности товара к договору купли-продажи акций

II. Преимущественное право приобретения акций в закрытом акционерном обществе

1. Возникновение преимущественного права приобретения акций

2. Условие и основание для удовлетворения заявленного акционером в судебном порядке требования о переводе прав и обязанностей покупателя по сделкам, совершенным без соблюдения преимущественного права приобретения акций

3. Уведомление общества и его акционеров о намерении продать акции третьему лицу

III. Внесение изменений в реестр при совершении сделок с акциями

В соответствии со ст. ст. 31, 32 Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах» акция является ценной бумагой, которая в зависимости от ее типа дает право ее владельцу участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса, право на получение дивидендов, а при ликвидации общества — право на получение части его имущества. В соответствии с этим акция может представлять ценность не только для лица, которое приобрело акции в результате первичного их размещения, но и для других лиц, которые бы хотели получить права, удостоверенные ею. Законодательство об акционерных обществах разрешает переход права собственности на акции в процессе хозяйственного оборота, а одним из способов перехода права является заключение договора купли-продажи.

На практике при заключении договора купли-продажи акций контрагенты по такой сделке могут столкнуться с рядом проблем.

На сегодняшний день судебные споры по купле-продаже акций касаются следующих вопросов:

— существенные условия договора купли-продажи акций

— заключение предварительного договора купли-продажи акций

— купля-продажа обществом размещенных им акций

— договоры купли-продажи акций с различной спецификой

— передаточное распоряжение как документ, подтверждающий совершение сделки купли-продажи акций

— сделка купли-продажи акций, исполненная в части оплаты, без внесения записи на лицевых счетах

— применение к договору купли-продажи бездокументарных акций положений ст. 491 ГК РФ о сохранении права собственности за продавцом

— возможность применения норм о некачественности товара к договору купли-продажи акций

1. Существенные условия договора купли-продажи акций

Основные применимые нормы:

— ст. ст. 454, 455 ГК РФ;

— абз. 3 п. 3 ст. 7 Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (далее — Закон об акционерных обществах).

Способы и формы защиты прав акционеров в РФ

В соответствии с п. 3 ст. 7 Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах» акционеры закрытого акционерного общества пользуются преимущественным правом приобретения акций, продаваемых другими акционерами этого общества. Президиум ВАС РФ в информационном письме от 25.06.2009 N 131 «Обзор практики рассмотрения арбитражными судами споров о преимущественном праве приобретения акций закрытых акционерных обществ» и Пленум ВАС РФ в п. 14 Постановления от 18.11.2003 N 19 «О некоторых вопросах применения Федерального закона «Об акционерных обществах» дали достаточно подробные рекомендации, которым необходимо следовать при рассмотрении споров, связанных с преимущественным приобретением акций.

На сегодняшний день судебные споры по преимущественному праву покупки акций касаются следующих вопросов:

— возникновение преимущественного права приобретения акций

— условие и основание для удовлетворения заявленного акционером в судебном порядке требования о переводе прав и обязанностей покупателя по сделкам, совершенным без соблюдения преимущественного права приобретения акций

— уведомление общества и его акционеров о намерении продать акции третьему лицу

1. Возникновение преимущественного права приобретения акций

Основные применимые нормы:

— п. 3 ст. 7 Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (далее — Закон об акционерных обществах).

Разъяснения высших судов:

— информационное письмо Президиума ВАС РФ от 25.06.2009 N 131 «Обзор практики рассмотрения арбитражными судами споров о преимущественном праве приобретения акций закрытых акционерных обществ» (далее — информационное письмо Президиума ВАС РФ N 131);

— п. 14 Постановления Пленума ВАС РФ от 18.11.2003 N 19 «О некоторых вопросах применения Федерального закона «Об акционерных обществах» (далее — Постановление Пленума ВАС РФ N 19).

В соответствии со ст. 29 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» право на именную бездокументарную ценную бумагу переходит к приобретателю с момента внесения приходной записи по счету депо приобретателя либо с момента внесения данной записи по лицевому счету приобретателя. Таким образом, при совершении сделок с бездокументарными акциями для перехода прав на них стороны должны внести соответствующие изменения в реестр.

С 01.10.2013 вступили в силу изменения, внесенные в гл. 7 ГК РФ Федеральным законом от 02.07.2013 N 142-ФЗ. Данные изменения применяются к правоотношениям, возникшим после указанной даты. По ранее возникшим правоотношениям изменения применяются к тем правам и обязанностям, которые возникнут после 01.10.2013.

Согласно п. 2 ст. 149 ГК РФ (в редакции Закона N 142-ФЗ) учет прав на бездокументарные ценные бумаги осуществляется путем внесения записей по счетам лицом, которое действует по поручению лица, обязанного по ценной бумаге, либо лицом, которое действует на основании договора с правообладателем или иным лицом, в соответствии с законом осуществляющим права по ценной бумаге. Ведение записей по учету таких прав осуществляет лицо, имеющее предусмотренную законом лицензию. В силу п. 2 ст. 149.2 ГК РФ права по бездокументарной ценной бумаге переходят к приобретателю с момента внесения соответствующей записи по счету приобретателя.

Основания для признания гражданско-правовых сделок недействительными предусмотрены в § 2 гл. 9 ГК РФ. Вместе с тем признание сделок с акциями недействительными вызывает вопросы в судебной практике в связи со спецификой их предмета.

В некоторых случаях недействительными признаются лишь действия по исполнению ранее заключенного договора.

В соответствии с п. 1 ст. 149.2 ГК РФ (в ред. Закона N 142-ФЗ) передача прав по бездокументарным ценным бумагам осуществляется на основании распоряжения лица, которое совершило их отчуждение, если законом или договором правообладателя с лицом, осуществляющим учет прав на такие ценные бумаги, не предусмотрены иные основания и условия их списания и зачисления.

Согласно ст. 149.3 ГК РФ (в ред. Закона N 142-ФЗ) правообладатель, со счета которого были неправомерно списаны бездокументарные ценные бумаги, вправе требовать от лица, на счет которого они были зачислены, возврата такого же количества соответствующих ценных бумаг. Бездокументарные ценные бумаги, приобретенные на организованных торгах, не могут быть истребованы от добросовестного приобретателя независимо от вида удостоверяемого права. Ценные бумаги, которые были безвозмездно приобретены у лица, не имевшего права их отчуждать, могут быть истребованы правообладателем во всех случаях. Следует отметить, что в гл. 7 ГК РФ (в ред. Закона N 142-ФЗ) не предусмотрено оснований признания недействительными записей в реестре ценных бумаг, равно как и специальных правовых средств по корректировке названного реестра в судебном порядке.

Все права участников акционерного общества (слова «участники АО» и «акционеры» в нашей статье используются как равнозначные) как членов корпорации базируются на общих нормах ст. 65.2, 67 Гражданского кодекса Российской Федерации, а также специальных нормах статей ФЗ «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ.

Это самая общая и немногочисленная категория прав, поэтому ввиду отсутствия в них какой-либо специфики подробно на них мы останавливаться не будем.

Отличия в объеме прав акционеров в зависимости от типа акций

По типу акций права акционеров могут быть следующими:

Указанные права прямо описаны в ст. 31 закона № 208-ФЗ и являются в определенном смысле достаточно ограниченными. Акционерам — владельцам обыкновенных акций закон предоставляет права:

на управление путем участия в общем собрании акционеров;
получение финансового результата путем получения дивидендов;
компенсацию своих затрат путем получения части имущества АО, если оно будет ликвидироваться.

ВАЖНО! Перечень прав акционеров — владельцев обыкновенных акций указанными правомочиями не исчерпывается. Иные права, а также их объем будут определяться в зависимости от количества акций (см. выше) на основе системного анализа правовых норм.

Данные права также прямо предусмотрены в ст. 32 закона № 208-ФЗ.

Не останавливаясь подробно на статусе таких акций, отметим, что обладание привилегированными акциями предоставляет дополнительные, более гарантированные права на получение дивидендов и имущества в случае потенциальной ликвидации АО. Однако право участвовать в общем собрании акционеров отсутствует.

Специфика таких прав заключается не только в правовом регулировании (ФЗ «О приватизации…» от 21.12.2001 № 178-ФЗ), но и в особой группе прав — так называемой золотой акции. Эти права могут быть использованы только после отчуждения из государственной собственности 75% акций того или иного АО. При этом вопрос использования «золотой акции» решается на уровне Правительства РФ или соответствующих органов субъектов РФ.

ВАЖНО! «Золотая акция» предоставляет право вето по многим вопросам управления и деятельности АО: внесению изменений в устав, изменению размера уставного капитала, реорганизации и др.

***

Все указанные группы прав участников акционерного общества в определенном смысле выделены формально, т. к. каждый акционер в том или ином виде учитывается в типологиях, а критерии определенным образом сочетаются. Однако в зависимости от типа прав, количества акций и прочих описанных в нашей статье критериев способы защиты прав акционера будут отличаться.

В Российском законодательстве существует лишь общее понятие «акционер», и отсутствуют какие-либо официальные определения термина «миноритарий».

Тем не менее, заимствованное из зарубежной практики, данное понятие не только встречается в некоторых постановлениях и судебных решениях, связанных с защитой прав акционеров, но и прочно вошло во внутренний понятийно-профессиональный обиход российских акционеров.

На практике к когорте миноритариев относят любого «маленького акционера» – физическое или юридическое лицо, которое владеет «неконтролирующим» пакетом акций, объем которого не позволяет ему принимать непосредственное участие в управлении обществом.

*Миноритарием может считаться лицо, купившее хотя бы одну акцию.

К вопросу о нарушениях прав акционеров

Кому на пользу вносимые поправки? Приведут ли они к балансу интересов миноритариев и мажоритариев или только осложнят и без того непростые взаимоотношения? Мнения по этому поводу разнятся.

Некоторые специалисты считают, что нововведения оградят компании от недобросовестного поведения профессиональных провокаторов-миноритариев.

Другие, напротив, полагают, что подобные меры только мотивируют недружественных мелких акционеров к более активным действиям в вопросах влияния на принятие решения об одобрении сделок общества.

Учитывая действующие нормы Гражданского кодекса, предоставляющего право любому участнику юридического лица оспаривать сделки, совершенные в ущерб акционеру или обществу, нововведения кардинально не изменят общую картину, но позволят более оперативно принимать мажоритариям соответствующие решения и заключать сделки, если они априори не несут рисков причинения ущерба акционерам и обществу.

Право определять какие-то вопросы в жизни компании, участвовать в собраниях акционеров и общих собраниях (являющихся высшим органом управления организации) зависит от типа тех ценных бумаг, которые принадлежат акционерам.

Например, на общих собраниях обсуждаются такие вопросы, как способ распределения дивидендов, борьба за контролирование деятельности общества, принимаются решения, в результате которых может сильно измениться рыночная цена акций, а значит и стоимость долей акционеров.

Каковы права миноритарных акционеров?

Тех, кто владеет привилегированными пакетами акций, относят в отдельную группу, ведь размер их дивидендов фиксирован уставом хозяйственного общества. Он не зависит от результатов деятельности компании. Их участие в собрании недопустимо законом, все это означает, что их интересы совершенно отличны от интересов владельцев обычных пакетов акций.

Эти акционеры различаются весом своего пакета акций в общей их стоимости. Проще говоря, именно количество ценных бумаг во владении и будет отвечать за это.

Мажоритарии – это те, кто имеет в собственности пакет акций, позволяющий самостоятельно влиять на решения, принимаемые на общем собрании. Миноритарные акционеры банка, например, владеют настолько малой долей акций, что их голоса не имеют веса в общем собрании. Если они сообща и целенаправленно продвигают свою позицию по решаемым вопросам, то они будут услышаны.

Контролирующие пакеты, в основном, находятся в руках учредителей компаний. Также весомыми долями акций владеют институциональные (или частные стратегические) инвесторы. Обычно голос в общем собрании дает 5% всех акций, но что касается компаний-“голубых фишек” (т.е. особо надежных и котируемых), то незаметно скупить необходимое количество их акций не получится.

Российское законодательство не содержит определения термина «акционер». В п. 1 ст. 96 ГК РФ и п. 1 ст. 2 Закона об АО акционер лишь обозначается в качестве участника общества, что отражает характер связи акционера с обществом, суть которой не сводится к взаимодействию между кредитором и должником в «классическом» обязательстве; причем данный вывод распространяется на владельцев как обыкновенных, так и привилегированных акций (хотя последние по общему правилу и не участвуют в управлении делами общества).

Представление об основах правового положения акционера может быть получено прежде всего через раскрытие принадлежащих ему прав и обязанностей, к изучению которых мы и приступаем.

проблемы защиты прав миноритарных акционеров;
регистрация права собственности на акции в соответствии с требованием закона;
права на реализацию акций и их перевод;
своевременное информирование о положении дел компании, чьими акциями владеет инвестор;
участие в собраниях и учет голоса вкладчика;
получение прибыли от участия в деятельности корпорации;
защита прав акционеров при банкротстве;
иные случаи, когда без адвоката не обойтись.

Статья 31. Права акционеров — владельцев обыкновенных акций общества

г. Екатеринбург, пер. Отдельный, 5

остановка транспорта Гагарина

Трамвай: А, 8, 13, 15, 23

Автобус: 61, 25, 18, 14, 15

Троллейбус: 20, 6, 7, 19

Маршрутное такси: 70, 77, 04, 67

Акционеры – люди, которые вкладывают деньги в акции. В свою очередь акция – это ценная бумага, которая выпускается акционерным обществом и дает гарантию своему владельцу на получение дохода от прибыли компании.

Чем больше денег акционер потратит на покупку акций, тем больше ценных бумаг АО он может получить.

Среди прав акционеров выделяют:

Имущественные, куда включено право на распоряжение акциями и получение с них дохода;
Неимущественные (акционер может принимать участие в управлении АО и получать информацию о его деятельности);
Общие (на получение дивидендов) и специальные (преимущественное право при покупке акций в рамках дополнительного выпуска);
Основные – право собственности на акции – и вспомогательные, благодаря которым акционер реализует свои основные права.

В законе «Об АО» выделено два класса владельцев акций – миноритарные и мажоритарные акционеры, которые владеют равными правами в управлении компании и получении ее прибыли. Но есть различия между ними по количеству акций.

Миноритарным акционером считается владелец малого числа акций, мажоритарный получает большую долю ценных бумаг акционерного общества. Но если у инвестора собран портфель акций разных компаний, то его не признают мажоритарным.

Нередки конфликты между этими группами. Миноритарные акционеры настаивают на быстрой выплате дивидендов. Мажоритарные акционеры в свою очередь получают доход тогда, когда деньги остаются на счету АО и тратятся на выплаты крупным владельцам акций либо на развитие общества, в результате могут расти его котировки. А значит, доход у всех акционеров в итоге будет больше.

Конфликт акционеров проявляется на годовом собрании общества, поскольку каждый акционер голосует за свои интересы. На ежегодном годовом собрании принимается решение о:

выпуске новых акций;
внесении изменений в учредительные документы;
заключении крупной сделки, если цена договора больше 50% от балансовой стоимости активов общества;
реорганизации или ликвидации АО.

Еще на годовом собрании акционеров утверждают отчет, бухгалтерский баланс и назначают новый совет директоров.

Выделяют еще инвестора – это человек, который покупает как можно больше акций с целью заработать на них.

Поскольку наиболее незащищенной категорией является миноритарный акционер, рассмотрим риски.

Обязанность по защите нарушенных интересов и прав акционеров относится в первую очередь к государству, поскольку именно оно через федеральные законы и другие нормативные акты регулирует деятельность акционерных обществ. Именно поэтому и был принят Закон об АО, который регулирует защиту прав акционеров не только через государственную форму.

Поскольку конфликт интересов между мажоритарными и миноритарными акционерами возможен как в рамках имеющихся у них прав, так и через деятельность компании, то целью государственной защиты прав держателей акций является сохранение баланса интересов и обеспечение функционирования механизма защиты.

К государственной форме защиты относят один из следующих способов:

Гражданско-правовой, который предполагает подачу искового заявления в арбитражный суд и восстановление нарушенных прав по итогу судебного разбирательства.
Административно-правовой, где права акционеров получают защиту в виде наложения штрафных санкций на акционерное общество и его руководство в соответствующий федеральный орган, который занимается контролем за финансовым рынком. Если такой орган бездействует, всегда можно подать жалобу на его противоправные действия или бездействия.
Еще орган по контролю за финансовым рынком может провести проверку акционерного общества на основании заявления акционеров. Такая проверка может быть проведена, если будут доказаны факты нарушения прав держателей акций либо если есть возможность предполагать такие нарушения. По итогам проверки информацию о нарушениях орган по контролю за финансовым рынком направит в правоохранительный орган.
Уголовные меры ответственности за нарушения прав акционеров, которые могут подать заявление на возбуждение уголовного дела и признание себя потерпевшими, если есть:
- Злоупотребление при эмиссии акций;
- Неправомерные действия руководителей при банкротстве общества (преднамеренное или фиктивное банкротство);
- Мошенничество с ценными бумагами.

К негосударственной форме защиты можно отнести:

Защита прав акционеров СРО участников рынка ценных бумаг. Но СРО могут защищать только тех акционеров, чьи общества являются ее членами:
- контролируют своих участников,
- рассматривают жалобы на действие других членов АО,
- рассматривают споры в третейском суде,
- разрабатывают охранительные нормы по деятельности акционерных обществ,
- возмещают акционерам ущерб за счет средств из компенсационного фонда.
Защита прав специальной общественной организацией, которая принимает меры:
- По направлению в суд искового заявления о нарушении прав акционеров,
- Контролирует сохранность их имущества,
- Возмещает ущерб за счет средств из компенсационного фонда,
- Проводит просветительскую работу по нарушениям на рынке ценных бумаг.
Защита федеральным компенсационным фондом по защите прав вкладчиков и акционеров:
- Выплачиваются компенсации физлицам – держателям акций,
- Защищаются имущественные интересы в суде и в рамках исполнительного производства,
- Подаются исковые заявления по нарушению прав акционеров, которые обратились в фонд,
- Хранится имущество, предназначенное для удовлетворения имущественных прав акционеров.

Понятия инвестора и рынка ценных бумаг закреплено в законе «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 05 марта 1999 года № 46-ФЗ.

Инвестором считаются граждане или компании, которые занимаются инвестированием в эмиссионные ценные бумаги. Инвесторами могут быть частные и государственные компании, граждане и индивидуальные предприниматели, иностранные граждане и международные компании. Исходя из этого перечня круг инвесторов достаточно широк и приобретать ценные бумаги может любой вкладчик.

Для защиты своих прав инвестор может обратиться в соответствующие органы и оспорить нарушения.

На практике можно выделить несколько групп способов защиты прав инвесторов на рынке ценных бумаг.

Способы, которые подтверждают нарушенное право инвестора и подвергают изменению его обязанности;
Способы, которые призваны предупреждать нарушения прав инвесторов, и пресекают их;
Способы защиты, которые восстанавливают нарушенные права акционеров и компенсируют их потери.

Все права акционеров можно сгруппировать по различным критериям. Причем некоторые из них будут общими для членов любой корпорации, а некоторые — специфичными именно для АО (и отличаться в зависимости от вида АО).

При этом все нюансы осуществления указанных прав, в т. ч.

их ограничения, определяются в законе № 208-ФЗ, уставе АО, а также, при наличии, акционерном соглашении (подробнее о котором можно узнать из статьи «Составляем правильно акционерное соглашение – образец»).

Права можно сгруппировать по роду правомочий. Например, права:

на участие в управлении АО (ст. 65.2 ГК РФ);
получение дивидендов и части имущества при ликвидации (ст. 31 закона № 208-ФЗ);
получение информации;
операции с акциями (отчуждать, требовать выкупа, преимущественные права и т. п.);
специальную судебную защиту (обжаловать решения общего собрания акционеров, отказ включить вопросы в повестку дня, требовать от исполнительного органа возмещения убытков, признания крупной сделки недействительной и др.).

Кроме того, объем и характеристика правомочий будут различаться в зависимости от типа АО (является оно публичным или нет). Например:

в непубличном АО у акционера может быть право преимущественной покупки акций, которые отчуждают другие акционеры (ст. 7 закона № 208-ФЗ);
публичном АО у акционера-истца есть право просить суд об обязании общества уведомить о возникшем споре других акционеров (см. п. 33 постановления пленума Верховного суда РФ «О применении …» от 23.06.2015 № 25).

Следующие группы классификаций прав (по количеству акций, их типу) рассмотрим ниже.

По количеству акций объем прав акционеров делится на следующие группы:

Крупность пакета акций является величиной непостоянной и зависит как от того, какие права рассматриваются с этой точки зрения, так и от самого АО: сколько всего выпущено акций, сколько акционеров, что предусмотрено уставом и т. д.Например, согласно п.

1 ст. 53 закона № 208-ФЗ владельцы 2% и более акций имеют право вносить свои вопросы в повестку дня общего собрания акционеров.

Однако, безусловно, обладание значительным количеством акций предоставляет акционеру больше прав по сравнению с миноритарным акционером.

Об особенностях защиты их прав рекомендуем подробнее прочитать в статье «Защита прав миноритарных акционеров в АО (нюансы)».

По типу акций права акционеров могут быть следующими:

на управление путем участия в общем собрании акционеров;
получение финансового результата путем получения дивидендов;
компенсацию своих затрат путем получения части имущества АО, если оно будет ликвидироваться.

Корпоративное право и рынок ценных бумаг

Данные права также прямо предусмотрены в ст. 32 закона № 208-ФЗ.

Устав акционерного общества

1. Устав общества является учредительным документом, определяющим правовой статус общества как юридического лица и при государственной регистрации общества рассматривается в качестве учредительного документа. Устав должен быть подписан уполномоченными представителями учредителей общества и подлежит нотариальному удостоверению.

Права акционеров АО, зависящие от количества акций

Акционер как владелец акции — эмиссионной именной ценной бумагой имеет в отношении акционерного общества корпоративные права. Права акционера, а также порядок их осуществления регулируются нормами ГК РФ, Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (далее — Закон об АО), уставом АО, принятого в соответствии с положениями законодательства, корпоративным соглашением, заключенным между акционерами общества.

Реализацию ряда прав акционера закон обусловливает с обладанием пакетом акций определенного размера, в частности:

1. Акционеры (акционер), являющиеся в совокупности владельцами не менее чем 2% голосующих акций АО, вправе внести вопросы в повестку дня годового общего собрания акционеров и выдвинуть кандидатов в совет директоров (наблюдательный совет) АО, коллегиальный исполнительный орган, ревизионную комиссию (ревизоры) и счетную комиссию АО, кандидата на должность единоличного исполнительного органа (п. 1 и п. 2 ст. 53 Закона об АО).

Доля голосующих акций, принадлежащих акционеру (акционерам), вносящему предложение в повестку дня общего собрания, определяется на дату внесения такого предложения (абз. первый п. 2.3 Положения о дополнительных требованиях к порядку подготовки, созыва и проведения общего собрания акционеров, утв. приказом ФСФР от 02.02.2012 N 12-6/пз-н, далее Требования к проведению общего собрания).

Обязанности акционеров АО

Обязанности акционера АО устанавливаются:

— Федеральным законом от 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (далее — Закон об АО) и иными нормативно-правовыми актами;

В соответствии с указанными нормативными актами на акционера АО возлагаются следующие обязанности:

1. Участвовать в образовании имущества АО в необходимом размере в порядке, способом и в сроки, которые предусмотрены ГК РФ, Законом об АО или уставом АО (абз. второй п. 4 ст. 65.2 ГК РФ):

1.1. При учреждении АО учредители АО должны производить оплату акций общества по цене не ниже номинальной стоимости этих акций (п. 2 ст. 99 ГК РФ, абз. первый п. 1 ст. 36 Закона об АО).

1.2. Уставом непубличного АО (далее — также НПАО) может быть предусмотрено, что решением общего собрания акционеров на акционеров может быть возложена обязанность по внесению вкладов в имущество общества, в том числе только на акционеров — владельцев акций определенной категории (типа) (п. 2 ст. 67 ГК РФ, п. 3 ст. 32.2 Закона об АО).

При уклонении акционера НПАО от исполнения этой обязанности с соответствующим иском в суд вправе обратиться непубличное общество или его акционер (п. 4 ст. 32.2 Закона об АО).

2. Не разглашать конфиденциальную информацию о деятельности АО (абз. третий п. 4 ст. 65.2 ГК РФ).

3. Участвовать в принятии корпоративных решений, без которых АО не может продолжать свою деятельность в соответствии с законом, если участие акционера необходимо для принятия таких решений (абз. четвертый п. 4 ст. 65.2 ГК РФ). К таким решениям, в частности, относятся решения о назначении единоличного исполнительного органа или членов совета директоров, а также о внесении изменений в устав, если они требуются в соответствии с законом и без их внесения корпорация не сможет продолжать свою деятельность (п. 34 постановления Пленума ВС РФ от 23.06.2015 N 25 «О применении судами некоторых положений раздела I части первой ГК РФ»).

4. Не совершать действия, заведомо направленные на причинение вреда АО (абз. пятый п. 4 ст. 65.2 ГК РФ). Примером такого действия может быть голосование на общем собрании акционеров за отчуждение АО имущества по заведомо заниженной стоимости.

Права акционеров АО